نسبة السيولة السريعة: الاختبار الأصعب للملاءة الفورية
تملك شركة أصولاً جارية بقيمة مليوني ريال وخصوماً جارية بمليون ريال. النسبة الجارية 2:1 تبدو مريحة. لكن انتظر — ثلاثة أرباع هذه الأصول الجارية مخزون بضاعة قد يستغرق بيعه ستة أشهر. إذا طالب الدائنون بأموالهم غداً، هل تستطيع الشركة السداد؟ هذا السؤال تُجيب عنه نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من المعادلة وتُكشّر عن الوجه الحقيقي للسيولة الفورية.
نسبة السيولة السريعة (Quick Ratio)، والمعروفة أيضاً بنسبة الاختبار الحمضي (Acid Test Ratio)، تُقيس قدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل باستخدام الأصول الأكثر سيولة فقط، دون الاعتماد على بيع المخزون.
طريقة الاحتساب
المعادلة الأساسية:
نسبة السيولة السريعة = (النقدية + الاستثمارات قصيرة الأجل + الذمم المدينة) ÷ الخصوم الجارية
أو بصيغة مكافئة:
نسبة السيولة السريعة = (الأصول الجارية − المخزون − المصروفات المدفوعة مقدماً) ÷ الخصوم الجارية
سبب استثناء المخزون: بيعه يحتاج وقتاً، وقيمته التسييلية في الظروف العاجلة أقل من قيمته الدفترية. كذلك تُستثنى المصروفات المدفوعة مقدماً لأنها لا تتحول إلى نقد بل إلى خدمات مستقبلية.
كيف تُفسَّر النتيجة؟
نسبة 1:1 تعني أن الشركة تملك بالضبط ريالاً سائلاً مقابل كل ريال من التزاماتها القصيرة — حد الكفاءة الدنيا. نسبة أعلى من 1 تُشير إلى هامش أمان جيد. نسبة أقل من 1 تُعني أن الشركة تعتمد جزئياً على المخزون أو التمويل الجديد للوفاء بالتزاماتها القصيرة، وهو تحذير يستدعي البحث في أسبابه.
لكن كما هو الحال دائماً، النسبة بلا سياق ليست كافية. شركة تجزئة كبرى قد تعمل بنسبة سيولة سريعة 0.4 بصورة طبيعية لأن نموذجها القائم على التدفق السريع للبضاعة يُتيح لها ذلك. بينما شركة خدمات يجب أن تملك نسبة أعلى بكثير لأن دخلها أبطأ تحصلاً.
مقارنة نسبة السيولة السريعة مع النسبة الجارية
الفجوة بين النسبتين ذات دلالة. فجوة كبيرة تعني أن المخزون يُشكّل نسبة كبيرة من الأصول الجارية، مما يُثير تساؤلاً: هل هذا المخزون سيُباع فعلاً؟ وبأي قيمة؟ شركة تُبلّغ عن نسبة جارية 2.5 ونسبة سريعة 0.6 تعتمد كلياً على مخزونها للملاءة — وهذا يستدعي الفهم العميق لطبيعة هذا المخزون وتحركاته.
القيود التي تُحدّ من دلالة النسبة
جودة الذمم المدينة تؤثر على الصورة. ذمم مدينة بقيمة كبيرة قد تبدو سائلة في الحساب لكن يُصعب تحصيلها في الواقع بسبب عملاء متعثرين. نسبة السيولة السريعة تفترض أن كل الذمم المدينة ستُحصَّل في الوقت المناسب، وهذا ليس دائماً صحيحاً. التحليل الدقيق يتضمن مراجعة تقادم الذمم وجودة محفظة العملاء.